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吳委員秉叡：（9時32分）主席，麻煩請金管會彭主委。 |
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主席：彭主委。 |
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彭主任委員金隆：委員早。 |
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吳委員秉叡：主委早。延續剛剛的那個話題，現在有人提出這個修法，要把海外的配置從45%降到25%。第一個，條文裡面沒有看到實施多久之內要降下來，假設退一萬步講，就是這個法律通過要降下來，這樣回來臺灣的資產大概會多少？ |
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彭主任委員金隆：報告委員，現在我們壽險業的總體資產大概三十二兆元左右，剛剛提到，我們現在如果以這樣的額度下來的話，我們估計大概必須減少九兆多的金額，那也代表說，如果這樣調降的話，壽險業必須立刻做將近九兆元左右的資產配置改變。 |
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吳委員秉叡：稍待一下，請嚴副總裁。 |
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主席：請嚴副總裁。 |
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吳委員秉叡：副總裁，剛剛彭主委的說明你有聽到吧？ |
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嚴副總裁宗大：有。 |
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吳委員秉叡：如果法律降成25%，會有九兆多臺幣要回來臺灣，從外國的資產變賣九兆多的臺幣回來臺灣，有關臺灣的通貨，第一個，國內多九兆的通貨，中央銀行如何處理？ |
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嚴副總裁宗大：報告委員，我從另外一個角度去思考這個問題好了，臺灣是一個經常在順差的國家，基本上經常在順差的國家應該是讓我們的資金投資到國外，所以不管是保險業或者是政府基金，其實大量資金是投資在國外，這是在平衡我們國內經濟的一個很重要…… |
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吳委員秉叡：對，這個我瞭解，我只是問你，如果突然之間九兆的臺幣要回來臺灣，新臺幣會升值很多吧？ |
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嚴副總裁宗大：要看他的…… |
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吳委員秉叡：因為外國的貨幣要購買新臺幣才能回來臺灣啊，突然之間要買9兆的新臺幣，那要賣多少的外幣？那購買新臺幣，新臺幣就會變得非常搶手，我估計至少要漲到二十四、五塊或二十五、六塊，就是兌換一美元嘛！ |
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嚴副總裁宗大：而且國內債券市場的規模也沒有那麼大的容納量，所以這也都是很多延伸出來…… |
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吳委員秉叡：第二個，因為新臺幣突然之間走這麼強，美國會不會認為我們臺灣在操縱貨幣、操縱匯率？是不是有這樣的可能性？ |
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嚴副總裁宗大：我想那是假設性的。 |
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吳委員秉叡：好，那你請回座。 |
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嚴副總裁宗大：謝謝。 |
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吳委員秉叡：我是說退一萬步，萬一法律通過的話啦！我再繼續請教彭主委。 |
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主席：副總裁請回，請彭主委。 |
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彭主任委員金隆：是，謝謝。 |
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吳委員秉叡：彭主委，這個回來不是那麼簡單，回來國內之後要幹嘛？突然之間9兆元回來，他也不能夠放在家裡，不能夠鎖在金庫、放在銀行啊！在資金氾濫之後，要有投資標的啊！ |
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彭主任委員金隆：是。 |
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吳委員秉叡：那要投入股市嗎？投入房市嗎？這樣股市、房市不是就在短期之間有9兆的資金像大水漫灌，會不得了啊！那可能不是2萬3,000點，可能是3萬3,000點、4萬3,000點，如果硬要把它丟進來的話，會不會有這樣的可能性？ |
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彭主任委員金隆：現在保險業投在海外的資產大部分都是長期的投資在有固定收益、特別是長期的債券上面，很多是要獲取長期、穩定的報酬，如果說真的回來，誠如剛才央行副總裁所提到的，臺灣確實應該是整體債市的規模可能也差不多是這個金額而已，所以現在也很難容納，在進來以後會走到什麼地方去，其實這個很難預期，雖然保險法對於各種投資工具都有一定上限的規定，可是畢竟像股票、不動產都是保險業可以投資的項目，而且這些也都不用經過核准，這樣就會形成他未來資金去路上面的一個疑慮。 |
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吳委員秉叡：所以的確有這樣潛在的危險性，只是說程度可能沒有像我形容的這麼極端。再來，我再請教一個問題，以美國的債券為例，美國的國債在世界上是一個很大的市場，有很多的投資標的都會投資美債，尤其是美國發行的國家公債因為最近所謂的暴力升息，所以那些舊的、在以前發行的長債，現在在債券市場都是大幅的跌價嘛！ |
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彭主任委員金隆：對，是有重大的未實現損失。 |
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吳委員秉叡：如果我持有債券，譬如說10年期的債券，我持有到10年的時候可以還本，這10年的利率我都要給你拿，我至少在第10年要到期的時候會回本，不會賠錢嘛！ |
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彭主任委員金隆：是。 |
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吳委員秉叡：但是你如果中途突然之間叫我得解約、得賣，我得在現在的債券市場上賣出的時候，我要蒙受巨大的損失啊！如果我們臺灣的保險業必須要在短期之內趕快拋售美債的話，你們有沒有估算過我們的保險業會受到多大的損失？ |
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彭主任委員金隆：其實這個數字我們初估差不多大概……因為我們投資在海外的這個比例，投資在固收上面應該超過七、八成以上，那以剛剛那個額度乘一下，其實我們在過去20年來利率的水準，實際上，我們也面對到剛才講的，就是現在馬上可能要逐步降息，那這些保險業購買這些長期債券，都是為了持有到期、獲取報酬，其實在這個評價確實會誠如委員講的，如果現在很快的做final sale，就是我們這樣去把它拋售，確實影響的層面會非常的大，雖然我們現在沒有細緻的數字，但是應該是一個非常大的數字。 |
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吳委員秉叡：好，那你知道嗎？臺灣的這些保險公司有的是在金控底下，有的是保險公司，他們都是股票上市公司，有沒有估算過有多少投資人？有百萬以上的投資人吧！就是持有股票的所有權人。 |
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彭主任委員金隆：對。 |
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吳委員秉叡：那我要請你們小心一件事情，你這個如果隨便做，這些股票的投資人覺得因為政府的政策讓他們蒙受巨大的損失，他們會包圍金管會，你要怎麼辦？幾十萬人去包圍你們說：突然之間莫名其妙，害我賠錢哪！政府怎麼可以這樣做？那時候你要如何處理呢？ |
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彭主任委員金隆：對，所以金管會對這樣的調整是持保留的態度，我們覺得還是不要做這樣的調動會比較符合現行的經營狀況。 |
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吳委員秉叡：好，那我瞭解你的立場了，請你回座。請財政部莊部長跟促參司的李司長。 |
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主席：請莊部長還有李司長。 |
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莊部長翠雲：委員好。 |
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吳委員秉叡：部長早、司長早。部長，剛剛談了很多，在裡面就提到其實還有很多的資金可以投入在臺灣的公共建設，那當然促參是其中的一個方法，不是全部的方法，是一個重要的方法，那你有沒有歸納一下，為什麼鼓勵了這麼多年，金額還是占這麼小的比例呢？ |
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莊部長翠雲：跟委員報告，第一個就是案源，也就是說，我們必須要有更多的公共建設、讓保險業資金可以投入的案源；第二個就是說過往我們相關的法規對保險業資金的相關投資有一些限制，但是金管會已經修正相關法令的規定，對於保險業投入公共建設，比如說，在董監事派任的席次上有所放寬，所以這個部分在…… |
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吳委員秉叡：這個剛剛在報告裡面都有了，不用再重複。 |
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莊部長翠雲：對，那案源的部分是我們要繼續跨部會一起來做努力，就財政部來說，我們是鼓勵以及協助各目的事業主管機關對於它所要做的公建儘量以促參的模式來做，那我們財政部就是要去優化有關的法制環境，以及對於履約爭議能夠加速的協調、處理，這樣來讓投資者更有信心。 |
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吳委員秉叡：我跟你交換意見，我從處理這個政策跟民眾陳情的內容，我跟你報告，李司長是一個很傑出的人才，他對這個法令的解釋、觀念是很清楚，那麼現在的問題是在哪裡？我提出我的看法來跟你討教，看看你認不認同，最主要的就是我們臺灣整個公務體系還有整個社會很怕人家賺錢，所以其實今天講保險業必須要投入這些東西，他就必須要有一定的獲利空間，簡單說，人家在做生意，人家的資金是要本錢的、是有成本的，那你如果叫人家做這些東西，卻不讓人家有賺錢的空間，那人家為什麼要來做呢？還有別的地方可以賺啊！這條溪沒有魚，我去別條溪釣，我不一定要在這條溪釣魚，這不是我唯一的選擇。但是問題是臺灣從上到下、從公務員到整個社會，只要商人賺錢，就認為這個是圖利商人，你們就是圖利商人的政府啦！對你們這個政府就是要來抓弊，所以我們要成立調查委員會，把你們這些人都抓來問，如果你不來的話，我要給你罰錢啦！臺灣是不是就是這樣的觀念？所以大家說政府那一塊不要去觸碰，我跟私人來往，我怎麼賺都跟你沒有關係，我只要繳稅就好了嘛！那如果我跟政府之間有什麼公共建設的往來、促參的往來，然後有賺到錢，那就該死了，檢察官要來查，立法委員要來查，大家都要來揭弊、都要來打弊案啦！到底是不是弊案還沒有講清楚就先扣帽子、就先成立調查委員會嘛！我覺得這對於促參是一個非常錯誤的觀念，這樣哪裡叫促參？這個就是為了要防弊案而防止人家投資啊！怎麼有促參的觀念？你說是不是？ |
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莊部長翠雲：沒錯，確實是像委員講的，但是這個部分的觀念應該要去做改變，第一個就是應該要有一個合理的利潤，然後民間來投資才有誘因，就是要有合理的利潤；第二個就是打破所謂的政府是零出資這樣的觀念，所以在我們修法以後，有一個所謂政府購買公共服務這樣的新機制。 |
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吳委員秉叡：好，李司長，你回答一下，因為你在促參司這麼久，你的觀念很正確，你是不是說明一下對我剛剛講的是不是也稍有同感？ |
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李司長建賢：報告委員，謝謝您剛剛的引導，其實的確這是一方面的問題，但是以促參司的立場，我想我們是從兩個部分，一個是鼓勵，一個是協助，那在鼓勵的部分，我們現在是鼓勵各機關，除了原有的交通建設或者是觀光遊憩、商業設施這些可以做促參之外，我們也希望各部會的這些主管單位能夠包括我們現在最需要的長照、醫療，甚至像社會住宅這方面，其實它後面的需求量都很大，也符合我們現在社會發展的趨勢，那這些部會是不是可以往這個方向來思考？ |
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吳委員秉叡：好，加油啦！因為我們多了一些投資的管道，讓社會往正確的觀念、方向走，這些都是未來國家要繼續健全、繼續壯大的重要原因，大家一起努力，謝謝。 |
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主席：好，謝謝。接著請賴士葆賴委員質詢。 |