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謝謝主席我請黃天牧主委請黃主委請我們的這個嚴副總裁副總裁請 |
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主委兩位我今天排這個主題其實重點其實在於游資過多那ETF是一個游資過多一個很重要的一個投資工具那我看那個黃天牧主委的報告當中都針對ETF並沒有針對游資過多如何做一個適當的引導以避免流向房市那導致央行這邊的報告是比較有接近這個主題 |
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剛剛在立法委員在討論這個超額儲蓄是確實一個大問題去年是3.31今年已經預估是3.84兆剛剛央行的報告當中一直強調跟銀行端之間的互動沒有所謂的這個資金過剩的問題可是問題是民間的資金確實是有過剩的現象否則不會有ETF這一種投資的一個熱潮最關鍵的原因是在這裡頭要跟大家討論的這個部分 |
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然後在後續的這個討論當中我必須做一個提醒因為央行這個禮拜四這個副總裁禮拜四的部分已經要開禮監事會議本週是央行週看臺灣的這個金錢的流入經過這個地緣政治還有包括相關的因素導致回來的臺商的回流資金的專案已經高達3000多億而這5年之內不能投入房地產25%只能進入這個股市的部分已經要解限了喔 |
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這個我請問一下副總長你有沒有注意到這個訊息也就是8月的時候我們有更多的資金會投入這個民間的一個游資當中欸副總長 |
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那個報告委員我想這個問題還是歸咎於跟我們的那個過去幾年的經常在順差大幅度順差有很大的關係對你來解釋原因但是我問題是要解決問題嘛就游資過多你有沒有什麼政策工具來可以做引導而不是用定存利率的部分跟銀行間之間往來而已嘛就是說禮拜四要嚴重要去面對問題是現在這種狀況大家擔心的問題嘛 |
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因為我們的政策工具我們會考慮到整個金融市場的變動情形所以 |
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我現在是做一個慎重的提醒在禮拜四的禮監事會議的時候有些諸多的現象以及未來是跟現在狀況裡頭所造成的一個社會影響力的影響我再舉其中一個例子就好了為什麼最近的ETF熱會如此的一個瘋狂原因在哪裡為什麼會很解除定存 |
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因為平均的定存利率來說我抓過五大銀行三期的定存率才1.594%而已我們通膨基本上是高達2.53%事實上你現在放在銀行裡的一個定存組基本上簡直是負利率 |
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基本上是負利率的情況底下他有一個比較好的認為比較放心的金融商品的話他當然相對會投資啊可是你看看我們總裁黨總裁說會有羊群效應接下來就像黃天牧總裁黃天牧主委黃天牧主委講什麼主委你不斷地示警然後呢你還要動用精檢然後不斷地警告投資人這個東西過熱主委老師說齁 |
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明明你也剛剛在報告當中講得非常清楚它這個透明度高分散風險而且呢基本上呢又可以適合長期持有的這個投資標的那為什麼會動用這麼多恫嚇的言詞呢好像投資ETF是一個高風險的這個投資商品一樣主委 |
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委員謝謝我先要感謝昭緯安排這樣一個專案報告讓我們可以跟大家做一個說明其實我的重點ETF商品是中性的重點是你要銷售給適合那個風險承受的人而且資訊要說清楚問題是我們在日常監理跟檢查發現 |
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很多投信在ETF的銷售過程中沒有適度的讓投資人瞭解這檔商品的正確的資訊還有他在追蹤指數的時候有些地方也是有一些地方是需要去被改進的所以你警告的主委不好意思我跟您打岔你警告的對象是應該是投信公司而不是投資人 |
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你好像在恫嚇投資人說這個股票呢這個ETF的這個基金股票型的指數型的投票股票基金這樣子下去的話會充分高風險沒有 報告委員有兩面投信公司要了解客戶客戶也要了解那個商品那了解商品投信公司有責任要告訴客戶你買的是什麼商品是 |
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他所標榜的配息是怎麼配的他的來源從哪裡評準金的規範有沒有確實去做這些其實都是我們要日常監理的重點其實主委您的報告當中寫得非常清楚我想是有過度集中的問題標的過度集中的問題沒有錯但是你提出來一個新的一種方式依照目前的這個ETF的主流是在這種被動型的你所謂開放這個所謂主動型的 |
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這個主動型的這一種ETF的話基本上是放任或者是過度新任基金經理人的可能性都存在啊過往的基金經理人依照你最近處罰的對象就是富邦、保德性這跟單的問題還有包括漢雅投信有抬轎炒股的問題等等基金經理人基本上還會出現這種問題喔 |
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那以照如果是以從主動型跟被動型目前為止ETF以落後指標來說反而透明度更高啊更能夠值得安心就值得相信啊當投資人更能夠看得到的情況底下那你去推主動型老實說有真的能夠分攤到風險嗎我只覺得很失意啊 |
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那委員這個商品也是因為國外有主動型所以業者這方面也希望我們能夠有一些機會所以大家還在研究中並沒有到最後的階段可能到今年六七以後我不是說業者講 你就要聽嘛我有耳聞嘛 有一些業者去跟你拉比嘛但是呢 基本上哪一種對投資人比較好我們應該對這個部分來去做Promote才對而不是說每一種不同的國外的商品拿進來拿進來之後風險更高不是造成我們更大的困擾嗎 |
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委員您的指示我們一定會納入這次商評審整個考慮的參考講白一點被動型的部分你要說用主動型的部分現在基金都主動型是差別沒有股票化而已啊不是嗎然後另外的部分呢以照目前的這個數字來看齁如果看到現在的這個比例啊ETF的佔比您的報告裡頭佔整體的股市也不過是2.38%而已而交易量啊也不到1%欸 |
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也就是說所有的投資人在這個行為上他也知道是長期持有所以交易量相對於這個佔比來說是低很多嘛不是嗎主委所以他交易量其實是可以被管理的只有1%左右對阿如果是這樣子的情況底下也就是說目前 |
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所謂的這個ETF投資雖然比例上成長速度很快你剛剛只有講到一個重點是比例上成長很快並沒有造成那麼高的風險可是被你們動用這麼多的名詞跟手段然後變成是一個很像高風險的一個投資商品如果是這種情況底下老實講本席是很擔心因為市場的游資過多的情況底下 |
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你現在沒有一個比較適合的投資標的好不容易有一個ETF反而被你這種主角的情況底下還所謂的要祭出什麼?投資上限主委你如果說要投資海外的ETF你有投資上限那本席也就認了就是因為有一個不確定的風險存在那國內的這種被動型的這個ETF基本上都會揭露它過去的成效多少如果不好的話它就替換掉 |
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這種情況底下你真的還需要進行設限嗎委員特別跟您報告我們從頭到尾都沒有提要設限我今天談到的沒有任何量的限制只有希望在銷售過程中能夠讓投資人正確了解他的資訊跟商品的性質所以只有加強資訊揭露並沒有刻意要打壓目前的ETF說要進行所謂的上限的限制有沒有 |
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沒有,委員我們的報告沒有這種論點出現沒有,我是看到新聞有寫而且你們還有出來發言就是有這樣的新聞報導可是我也特別要感謝您給我這個機會說明所以我記得明明非常清楚主委你20週年慶的時候ETF20週年慶博覽會的時候你還有站在蔡英文總統旁邊而且強調這個ETF透明度高分散風險適合長期投資等等 |
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講白一點你們這個肌膚通基本上也是在做這個事情啊跟這也是分散風險是一樣的啊不是嗎 |
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可是問題就是他現在標榜的這些配息這些東西有沒有讓投資人真的瞭解那個配息的本質平準金的規範是不是都瞭解主委我說今天特別提這一題你要去強調現階段的ETF並沒有你們剛剛所做的那個行政手段裡頭的那麼高風險的存在這會造成外界的誤導啦 |
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報告委員也許我們我不曉得如果給您造成誤會跟您致歉我們的報告的主旨沒有這個意思強調都是網紅啊還有集中度這些可能大家鼓勵的事情適當的做一個澄清啦但是我認為主委你現在最需要做的是什麼就是說這個資金過度本行要說盡量不要流到其他的這一種炒房的這種現象的情況底下你還有沒有其他的作為啊 |
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就是說風險權數的部分其實在您的手中當中銀行局的部分有沒有去思考一下有沒有調高的可能性呢?報告委員其實我們配合央行的穩定房價的包括行政院的政策我們在兩年前的1月初就已經對於央行選擇性信任管制的一些受限的標題提高了風險權數了所以你們有提高但是問題呢資本的集中度還是不斷的提高啊 |
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但是在整個列管的過程當中我們還是有看到這一個落網之魚 |
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就是包括融資公司的部分透過銀行來借貸的部分而形成這一個資本其中的堆高的現象我跟您報告融資公司部分對於幾家上市公司我們都有約談過也會透過上市公司的內控還有我們將來會透過它的融資的金融機構去了解兩年前的風險技術的提高是否需要再提高請主委回去好好慎重思考一下好不好 |
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其實已經提高,風險權數已經提的蠻高的了提的蠻高的,不需要再提了短期內我想我們還是維持跟央行這樣一個這真的金融機構的部分啦對,其實兩年前已經提的蠻高的,那次提高業者其實都有覺得蠻高的了我們看情況了好不好,後續再來追問啦,謝謝謝謝趙偉,謝謝好,謝謝郭國榮委員 |